们确从许多优质企业上赚钱。有时候,们收购整个企业;有时候呢,们只是收购它大部分股票。但如果你去分析话,就会发现大钱都是那些优质企业赚来。其他赚许多钱人,绝大多数也是通过优质企业
合伙公司(注:巴菲特1957—1969年经营合伙投资私募基金)就曾经在美国运通和迪斯尼股价大跌时候予以购进。
大多数投资经理情况是,客户都要求他们懂得许许多多事情。而在伯克希尔·哈撒韦,没有任何客户能够解雇们,所以们不需要讨好客户。们认为,如果发现次定错价格赌注,而且非常有把握会赢,那就应该狠狠地下注,所以们投资没那分散。认为们方法比般投资经理好得多得多。
然而,平心而论,觉得许多基金管理人就算采用们方法,也未必能够成功地销售他们服务。但如果你们投资是养老基金,期限为40年,那只要最终结果非常好,过程有点波折或者跟其他人有点不同又怎样呢?所以业绩波动有点大也没关系。
在当今投资管理界,每个人不仅都想赢,而且都希望他们投资之路跟标准道路相差不要太远。这是种非常造作、疯狂臆想。投资管理界这种做法跟中国女-人裹脚陋习差不多。那些管理者就像尼采所批评那个以瘸腿为荣人。
那真是自缚手脚。那些投资经理可能会说:“们不得不那做呀。人们就是以那种方式评价们。”就目前商界而言,他们说法可能是正确。但在理智客户看来,这个系统整个是很神经,导致许多有才华人去从事毫无社会意义活动。
如果从开始就做些可行事情,而不是去做些不可行事情,你成功几率要大得多。这难道不是显而易见吗?
伯克希尔系统就不神经。道理就这简单,即便非常聪明人,在如此激烈竞争世界里,在与其他聪明而勤奋人竞争时,也只能得到少数真正有价值投资机会。
好好把握少数几个看准机会比永远假装什都懂好得多。如果从开始就做些可行事情,而不是去做些不可行事情,你成功几率要大得多。这难道不是显而易见吗?
你们有谁能够非常自信地认为自己看准56个好机会呢?请举手。有多少人能够比较有把握地认为自己看准两三个好机会呢?陈词完毕。
想说是,伯克希尔·哈撒韦方法是依据现实投资问题而不断调整变化。
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